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股票技术分析报告

一、根本面分析

1、我国经济形势分析、展望及证券市场现状分析

202X年，中国第四代领导集体上任的第一年，我国的重大经济政策将保持肯定的连续性，上半年，国内经济政策环境没有发生大的变化，202X年下半年一些重大经济政策可能会逐渐出台，新的经济开展政策将更强化调推进开展的立足点转到质量和效益上，而不是过去的“速度和效益〞上。从全球经济来看，全球经济不会出现大的改观，全球经济维持低速增长。

2、行业分析：

今年以来，全行业销售数量和收入正在迅速恢复和增长，虽然目前整体出口仍处于衰退期，但近几个月的出口降幅已呈收窄之势。从行业最新的统计数据看，销售收入降幅大幅收窄，行业销售环比稳中有升。国内工程机械企业绝大局部开始止跌好转，从去年第四季度开始一路下滑的趋势已经明显改善，各项数据环比呈增长趋势，同比差距逐渐缩小。

危机来临后，政府出台的一系列救市措施起到了至关重要的作用。特别是适度宽松的货币政策，促进了货币信贷稳定增长；创新融资方法，拓宽了企业融资渠道，给企业的资金提供了保证。　信任未来几年，机械制造业的开展会日益蓬勃。

3、公司分析：

公司根本素养分析：

X鲁信高新技术产业股份〔简称鲁信高新〕是以原国家机械工业部直属大型一类企业中国第四砂轮厂为主体改制而成的社会募集股份制企业。1996年12月25日，公司股票在X证券交易所挂牌上市。202X年，公司完成重大资产重组，成为国内首家上市创投公司。

公司核心竞争力表达在三个方面：〔1〕品牌优势：国内资本市场首家上市创投公司；〔2〕资源与环境优势：作为国有创投拥有X省内有关省直部门和各级政府合作支持；〔3〕人力资源优势：公司全资子公司高新投成立十多年来造就了一批高素养的员工队伍，各投资业务部经理全过程参与投资和工程治理业务，在渠道建设、工程识别、工程谈判议价、工程锁定和资本运营等方面具备丰富经验。

公司的战略定位是植根X、走向全国、面向世界，做大做强创业投资业务。构建自有资金投资、基金治理并重的业务运作模式。充分发挥公司已上市的优势，利用资本市场平台，打造专业化、集团化、国际化的一流创投公司。

在资金募集方面，公司将统筹开展自有资金投资和基金平台投资。对于基金的设立与治理，公司坚持一体化的基金管控模式，通过设立专业化基金，针对不同行业领域、成长阶段、投资地域的专业化基金，大力开展联合民营资本以基金平台为依托的投资业务模式，有效利用资本的杠杆效应，提升资本的利用效率。在业务投资范围与领域方面，重点关注国家大力倡导及有力扶持的相关战略新兴产业，合理利用国家对产业的扶持与优惠政策，通过深刻的行业开展研究和专业化投资治理经验，完成公司业务的进一步提升，并促进国家重点产业的快速开展；同时，公司将拓展其他行业领域的投资运作，积极寻觅并培养一批在其行业内具有重大技术突破或商业模式变革、以及潜在并购题材的初创型企业，提供精细化治理经验与专业化增值效劳，推进企业的快速开展。在投资工程退出方面，公司将勇于探究并深刻研究多样性股权退出模式，在保证投资人收益的同时适时高效退出工程，完成公司运作资金的高效利用与投资业务的快速开展。

未来，随着公司资金规模的不断扩大，运作水平的不断提高，公司将以更多的资金和更专业化的资本运作支持创业企业快速成长，为地域经济建设发挥更大作用、为股东提供更大回报。

二、技术面分析

1、大盘分析：

从上证指数的日K线图来看，今年2月以来，大盘股价一直保持在下降通道中，但5月以来股价突破趋势线，到达3%目标价位，但能否坚持在新的支撑点上还有待时间的考验，直到上升的反转趋势实在发生。

2、走势分析：

下降趋势线被突破到达目标价位，在价格与成交量在后面出现背离，表示趋势将发生反转。趋势线有压力线变为新一轮趋势的支撑线。

3、中、短期技术图形分析：

A: 在下列图趋势通道的橙色圆圈中，价格临时低于下降趋势中的折返趋势线，而其后的第一轮回调又回到通道中，无法保持在通道之外，发生尽力突破，反映了推进当前趋势的卖方力量的衰竭，加上成交量的增大，发出趋势反转的信号。

B: 在下列图，5日平均线向上突破10日平均线，10日平均线其后又突破20日平均线，出现金三角，价格将呈上升状态。

C: 价格在下列图中粉色圈内突破价格形态到达目标价位，并且保持在新的支撑点上，价格的上涨与成交量的减少偏离了“加上量增，价跌量缩〞的正常关系，当前下降的趋势马上发生反转。

3、指标分析：

A: 平滑异同移动平均指标MACD穿越信号线，发出买入信号，与价格曲线相互确认。

B:在KDJ曲线图中，%K在20左右向上交叉%D时，发出买进信号。

三、依据以上分析选择交易时机、价位选择

综合根本面和技术面分析，中长期来看，该股〔〕的上升反转趋势马上发生，目前正是买进的好时机。但是没有任何事情是肯定的，我们应该抱着慎重的态度，选股要慎重，持股要耐心，跌的时候买，分批买入；涨的时候卖，分批卖出。

第二篇：股票技术分析报告

广东金融学院

中青旅（）分析报告

课 程 证券投资分析

系专业（年级） 金融系20##级

学 号： **

姓 名： **

提交日期： 20**年5月21日

目录

一、行业分析

（一）行业概况

（二）行业供给分析

（三）行业需求分析

（四）行业内部企业分析

（五）行业发展趋势分析

（六）行业发展所面临的机遇与挑战

（七）投资建议与风险揭示

二、公司分析

（一）基本面分析

（二）技术面分析

（三）投资建议与风险揭示

一、行业分析

（一）行业概况

.旅游业是世界经济中持续高速稳定增长的重要战略性、支柱性、综合性产业。当今,随着经济全球化和世界经济一体化的深入发展,世界旅游业更是进入了快速发展的黄金时代。

中国旅游业的真正发展是在1978年改革开放以后，随着我国经济的快速发展和人民生活水平的提高，人们对旅游消费的需求也进一步提升。近几年来，我国的旅游业一直保持平稳较快增长，旅游业应被划分为高速增长的阶段，有力的拉动了我国国民经济水平。我国旅行社则是在受到外来经济和文化的入侵的影响下产生的。1923年8月，上海商业储蓄银行总经理陈光甫设立旅行部。1927年，旅行部从上海商业储蓄银行中独立出来，成为中国旅行社（现为香港中国旅行社股份有限公司），这是我国最早一家由国人开设的旅行社。

.旅游产业链是以旅游产品为纽带实现链接的。从整个旅游过程来看，提供旅游产品的不同行业组成了一个链状结构，游客从旅游过程的始端到终端,需要众多的产业部门向其提供产品和服务来满足他的各种需求。其中，不仅包括旅行社、交通部门、餐饮、酒店、景区景点、旅游商店、旅游车船以及休闲娱乐设施等旅游核心企业，还关联到农业、园林、建筑、金融、保险、通讯、广告媒体以及政府和协会组织等辅助产业和部门。前者构成了产业链的链上要素，后者为产业链的动态链接与正常运营提供必要的保障和支持。

（二）行业供给分析

旅游资源是一个国家或地区旅游业赖以生存的和发展的最基本的条件。国家旅游局资源开发司和中国科学院地理研究所在《中国旅游资源普查规范》中提出：“自然界和人类社会凡能对旅游者产生吸引力可以为旅游业开发利用，并可产生经济效益、社会效益和环境效益的各种事物和因素都可视为旅游资源。

中华人民共和国，作为泱泱大国，屹立华夏大地。960万平方公里的土地与5000年的悠久文明，决定了我国旅游业的行业供给处于充盈的状态。

（三）行业需求分析

中国国内旅游业近十年来逐渐壮大，的确首先取决于国内居民需要的拉动。旅游活动产生的原因是多方面的，公认的必要条件有两点：一是居民的可支配收入的增加；二是居民可支配时间的增加。除了这两点，还有其他一些社会因素例如消费理念更新等共同促进了旅游行业需求的增加股票技术分析报告，为旅游行业的发展奠定了基础。

（四）行业内部企业分析

以总资产为度量标准，我国排名前五的企业如下图所示（资料来源同花顺）

我国作为一个新兴旅游大国，旅游业发展潜力巨大，要把潜力变为现实的生产力，需要建立一批实力雄厚、管理规范及在国际上具有竞争力的旅游企业。

就现状来看，我国旅游企业并没有成为真正的市场主体，企业规模小，缺乏竞争力，资源配置低，市场绩效差，存在严重的管理不规范等问题。从另一个角度来看，这些问题的存在也是旅游企业发展的契机。中青旅在总资产中排名第二，在国内旅游行业属上游领导企业，具备发展潜力。

（五）行业发展趋势分析

1 旅游产品品质升级。

社会人口结构的变化、经济生活水平的提高以及旅游消费的日渐成熟，新型的旅游市场和更高品质的旅游消费呼唤升级的旅游产品及相关服务。旅游企业需要为老年人市场者设计越来越多并且符合其需求的个性化旅游产品。而成熟的旅游消费者将越来越需要高品质、全方位、一站式的服务。以自驾车游为例，旅游相关设施如物品供给、汽车旅馆等将会出现。随着经济和生活水平的提高，开发高端旅游产品将成为一大趋势。如拥有顶尖服务和设施的高尔夫、温泉、国际会展、邮轮等高端度假产品。为日益增多的自驾车出游市场专设计自驾车游线路，另外像房车旅游、露营旅游等个性化旅游形式将成为旅游业态的发展趋势。而同时另一股消费理念，如低碳、环保、公益等也将逐步成为人们的消费时尚。

2 行业内部分工进一步细化和多种行业融合首先，旅游业内部专业化分工发展趋势。

激烈的旅游市场竞争意味着旅游竞争的成败取决于旅游企业的服务是否专业以及其目标市场细分是否准确。事实证明，日益增多的个性化需求改变了旅游业特别是旅游企业的发展格局。例如酒店逐步分化成为商务、度假、经济等多种类型专业化酒店。其次，旅游业的综合和多元化的发展趋势。如今，我国旅游企业“小、弱、散、差”缺乏大型旅游国际集团的局面将得到改善。越来越多的旅游企业将从事多样化的投资经营。再次，旅游业和相关行业的融合继续增强。旅游业的综合性是行业融合的促进因素，在行业间交叉的边缘寻找可能的创新点。创意的理念会随着旅游开发的深入，越来越受到旅游业的重视。试想将音乐家、美术家的创意融入旅游产品或旅游地的开发一定会让旅游业更加焕发活力。

3 技术创新旅游业态发展以新型互联网络、移动通讯技术为代表的现代科技正深刻地变革着旅游业的发展进程。

互联网络技术的进步在不断促进旅游企业交易系统创新升级的同时，也实现了旅游服务由Web0 向Web3.0 个性化、互动化、社区化的升级转变，极大地提升了旅游者在旅游交易中的参与度和主动权，进而使旅游企业更加准确地掌握旅游者需求的反馈信息，设计并提供定制化的产品与服务。而第三代移动通信技术(3G)的逐渐普及和第四代移动通信技术(4G)概念的提出，使旅游服务借助移动通信技术，实现移动设备与固定网络的互通，实现永不下线，移动共享。真正实现随时随地数字化的旅游服务，与旅游者—这群跨越地理空间进行位置移动的人—真正如影随形，旅游者通过手机移动网络便可随时随地掌握所需旅游信息。2010 年上海世博会上RFID 技术与手机、移动互联网技术的结合实现手机刷卡畅游世博，开创手机与旅游完美结合的先河，创造了一种全新的旅游消费方式。而在旅游目的地方面，目前在台湾由台资策会与旅游业合作提供RFID 科技休假将在垦丁悠活度假村实现，RFID (无线射频识别系统：Radio ion)、WSN (无线感测网路技术：wire-less ) 系统让度假科技化，旅客将可只凭一只RFID 手环、 定位项链股票杠杆交易，在全村吃喝玩乐畅行无阻，享受高科技轻松假期。科学技术的迅猛发展在挑战旅游者想象空间的同时，也将为旅游者带来方便、快捷和全新的旅游体验，促进我国旅游业态不断地创新与发展。

（六）行业发展所面临的机遇和挑战

1.机遇：

当前，中国旅游业发展正处于难得的机遇期。从需求方面看，中国是人均GDP超过5000美元的世界第二大经济体，居民消费结构升级的步伐在加快，一个庞大的旅游消费需求的市场空间将开启。从供给方面看，旅行社、酒店、景区点等旅游产业三大支撑性企业数量规模很大，中国有43处世界遗产，居于世界第二位。当前正是推进旅游业产业化、市朝、现代化、国际化进程，提升旅游市场主体的竞争力和活力，提高旅游业发展效益的良好时机。从旅游业发展的外部条件看，以高速交通为代表的配套支撑体系不断完善、信息技术的普遍运用等，为旅游业发展创造了良好的基础保障。从国家战略层面看，以《意见》提出的两大战略目标为标志，我国旅游业的产业定位空前提升，已经全面融入国家战略体系，在转变经济发展方式的战略调整中，旅游业将凸显自身的优势和战略地位。

2.风险：

(1)生态风险：旅游资源的过度开发；游客对生态的破坏等

(2)社会风险：旅游安全性；背包客、穷游文化对传统旅游行业的冲击、宅文化的蔓延等

(3)经济风险：旅游行业的黑色收入负面影响等

（七）投资建议与风险揭示

投资建议

1. 景区是中短期首选投资标的。景区是政策的最直接受益者，法定假日的规定更加有益于景区。此外，旅游旺季预期，景区也是最直接的；目前景区公司估值普遍不高，ST张家界、峨眉山等一线景区20##年PE均在26倍以内。

2. 投资一年，继续重点推荐ST张家界、中国国旅、峨眉山A。这类型的品种，20##、20##年业绩增长明确，虽然弹性不大，但赚取业绩增长的收益，还是很明确的。

3. 对于长期投资者，可重点配置成长性较好的品种，如锦江股份、中青旅、中国国旅、三特索道等。

风险提示：经济、突发事件对旅游市场的影响。

二、公司分析

（一）基本面分析

1. 中青旅控股股份有限公司是一家以旅游、高科技的投资、房地产等为主要业务的公司.公司经营旅游产品服务、企业会展服务、酒店业、景区经营、IT产品销售与技术服务、房地产销售、房屋租赁等.20##年获中国会议产业大会颁发的"华表奖-20##年度中国最佳绿色会议公司"奖等多个奖项.公司自上市以来积淀了巨大的品牌价值,在同行业中具有很高的知名度

2. 公司主营业务为旅游及相关服务业务.旅游行业被誉为“永远的朝阳行业”，而随着中国经济的高速发展，第三产业服务业也成为拉动经济发展的重要支柱，综上所述，公司主营业务的成长潜力巨大。

3. 财务分析：公司近5年来净利润及详细指标预测明细如图所示

由上图可知，中青旅处于稳步增长中，值得关注。

4. 公司发展战略

公司始终坚持发展战略和国际化大型旅游运营商的发展目标；坚持旅游业战略投资为主，兼顾策略投资的原则；坚持以创新作为公司发展的根本推动力续坚持“专业化、网络化、品牌化的发展道路，成为一个创新超越、客户信赖、社会尊重、最有价值的国际化现代旅游企业。

（二）技术面分析

【2006．4-2013.5 月线】

由图可知，自08年高位跌下后一直处于波浪理论中的调整状态。

【本年（2013）行情】

1.以一M头开始，跌破压力线。

2.近2个月，走出W底，伴有反弹趋势。幅度不大，短期应谨慎择位持有。

（三）投资建议和风险揭示

1.盈利预测及估值

对公司20##-20##年盈利预测做如下假设

1)收入的大幅增长主要来自于旅行社业务、景区业务和It产品服务的增长；

2)公司13-15年毛利率分别为19.5%、19.2%和18.9%；

3)随着收入的增长，公司13-15年销售费用率和管理费用率稳中有降；

4)公司13-15年的营业税金和所得税率保持稳定；

按照上述假设，考虑古北水镇20##年开业影响，我们维持公司20##-20##年每股收益分别为0.78、0.85和1.04元的预测，参考目前行业整体22倍的估值水平，公司乌镇景区的持续增长和古北水镇项目前景值得期待，维持给予20##年25倍PE估值，对应目标价19.50元，维持公司“买入”评级。

该股近期的平均成本为14.80元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

2.风险提示

免责声明

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