<新股配资网>沪深北交易所调整融资保证金比例，限制股票杠杆融资防风险

今天中午沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。此次调整仅限于新开融资合约，自2026年1月19日起施行。

解释一下：保证金比例上调意味着投资者进行融资交易时需要缴纳更多的保证金，原来用80万元保证金可以融到100万元资金，现在则需要100万元保证金才能融到相同的100万资金，这限制了投资者的杠杆。但其实能融到的资金并没有这么多，由于很多股票并不能充抵保证金或者充抵的比例小，如果只是有100万市值的股票，能融到70万左右的资金就不错了，今天的调整意味着100万的市值只能融到60万左右的资金了。

A股融资余额2025年12月31日达到25241亿元，较年初增加6700亿元，创历史新高。昨天的融资余额是26654亿，增长的太快了，说明新开了很多融资账户，同时老股民也在最大限度的加杠杆，这时候出台这种政策是为了降杠杆防风险。而中午就发消息的原因是本来以为今天能回踩调整一下，或者振荡振荡，看早盘直接向上阳包阴了，中午赶紧发了，再不发下午继续向上就拉不住了，主要还是不想让市场涨的太快。

现在但凡是想让市场好的人都不希望市场涨的太快，前面我多次说过了，现在就是不希望跟2024年9月第一小浪涨那么快，还是向上慢慢爬升比较好。元旦的长文也说过了，个人认为A股今年开始进入飞龙在天的阶段，慢一点飞就能飞的远一点、高一点，如果急着向上冲，冲不动了就很容易掉下来，还是希望飞龙在天的阶段能持久一点，不要着急。飞龙在天结束就是亢龙有悔了，又是一波大的下跌浪，如果这一波涨的平稳那后面的下跌浪也就会相对平稳，甚至会出现像美股一样长久的稳定上升期。

说说短期影响，A股融资保证金比例此前调整过多次。2006年8月试点的时候，融资保证金比例不得低于50%，最高可达两倍杠杆。2015年11月，将融资保证金比例从50%上调至100%，即最高一倍杠杆。再是2023年8月，沪深北交易所将融资保证金比例从100%降低至80%。这次的调整和前面可以对比是2015年1月13日，由50%上调至100%，2015年11月的调整是从11月23日起实施的，调整后指数短期反应不大，但后面结束了从2850点开始的反弹。

不过2015年11月是直接把杠杆降了一倍，这次只降了20%，2015年11月的政策属于亡羊补牢，这次是为了防患与未然，调整力度、目的不一样也就决定了对市场的影响不一样，这次调一下就是为了压一压市场热度，提醒一下现在市场过热了沪深北交易所调整融资保证金比例，限制股票杠杆融资防风险，让大家不要着急，再这么往上拉还会调控。个人认为后市等这几天企稳以后还会继续向上，不要恐慌。说大盘。

今天沪市早盘放量向上突破昨天高点，午后受消息影响振荡向下收小阴陀螺线，收盘小跌，收在5日线位置，成交放大到1.61万亿，深市和创业板也是早盘冲高午后回落，收小阳陀螺线，收盘小涨，都收在了5日线上，成交都有所放大，两市总成交3.94，再创A股历史最高成交量，距离单日4万亿成交一步之遥。大板块中只有有色小涨，券商、煤炭石油、地产小跌，银行跌超1%，板块方面涨多跌少，互联网软件板块领涨，虽然今天冲高回落，个股方面仍然是涨多跌少。

周末说过了，本周初再冲高后应该会结束从去年12月开始的这一波的连阳，出现横盘调整或者小幅回踩，等5、10日线上移。想调仓换股的本周有机会，本周回踩5、10日线后指数很可能向上爬升，上周放量突破去年四季度的高点后，现在上方没有压力位了，后市只要大盘不走出中、大阴线不考虑减仓的问题。

本来以为昨天下来以后下半周这几天应该振荡调整一下，等5、10日线上移，但今天早盘直接向上了，一看要控不住了，中午发消息了，让市场冷静冷静。这样的话很可能下半周还是按原来的预期运行股票杠杆融资，在这里调整几个交易日后下周开始向上慢慢爬升，现在等着入场的资金很多，在这个位置不会调整很长时间，今天这种小幅降杠杆不会影响大势。10日线正在加速上移中，再有两个交易日就能上移到今天低点，跌到10日线空间不大，建议持股熬过去，有短线能力的可以以个股为主操作，不用理会指数的调整。

个人认为想调仓换股和加仓的下半周机会来了，这两天可以审视一下自己的持股、翻一下目标股了。前面说了，从2024年9月开始的三浪上涨的第五小浪上涨从2025年12月中旬这波连阳就已经开始了，应该会有900多点的涨幅到4700点到4800点之间，空间还很大。从去年12月中旬连阳的上涨已经吸引了很多场外资金关注，节后明显有资金入场的迹象，成交量起来了，市场热度也起来了，持有底部筹码的就耐心持有，不要乱操作，如果对自己的持仓不满意，就趁着指数振荡的时候调整一下仓位。